26 de Junio de 2014
Artículo con referato

Electoral cycles in international reserves : evidence from Latin America and the OECD

En Latinoamérica hay amplia evidencia de depreciaciones cambiarias después de elecciones. Por lo tanto, nos enfocamos en el comportamiento de las reservas internacionales en el período 1980-2005 para investigar si los tipos de cambio se estabilizan en forma temporaria antes de las elecciones.

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En Latinoamérica hay amplia evidencia de depreciaciones cambiarias después de elecciones. Por lo tanto, nos enfocamos en el comportamiento de las reservas internacionales en el período 1980-2005 para investigar si los tipos de cambio se estabilizan en forma temporaria antes de las elecciones. Usando datos anuales, trimestrales y mensuales para definir el año electoral, encontramos que las reservas internacionales caen significativamente antes de las elecciones, lo que sugiere una política de estabilización del tipo de cambio. Los patrones observados en la región no son replicados en los países de la OECD. Sin embargo, una vez que controlamos por los controles legislativos sobre el poder discrecional del Ejecutivo en países con fuerte cumplimiento de la ley, el comportamiento de ambas regiones se torna marcadamente similar. Encontramos que el efecto más bajo de aquellos controles puede explicar por qué las reservas caen antes de las elecciones en Latinoamérica. Los ciclos electorales en reservas y tipos de cambio en Latinoamérica pueden ser interpretados en términos de dominancia fiscal de la política monetaria.

Referencias

Áreas geográficas alcanzadas
    • Argentina
    • Argentina
Palabras clave